上证所发布2007市场质量报告 建议扩大高低价股交易级距
钜亨网严峥／上海．4月27日
2007 / 04 / 27 星期五 19:25
上海证券交易所发布《市场质量报告（2007）》指出，近十多年来，上证所的市场质量、市场稳定性和市场定价效率显着提高。权证、 ETF等新产品以及开放式集合竞价、一级交易商制度、权证创设等新交易机制，大大提升了上证所的市场效率。
报告认为，关注市场质量是证券市场成熟的重要标志，定期发布市场质量报告已成为国际主要证券交易市场通行的做法。
从报告披露的流动性、波动性、定价效率等多项指针看，去年上海市场质量正不断提高。但从市场深度和流动性成本指针看，上海市场与国际主要证券市场相比，还存在一定的差距。而且上海证券市场各板块的市场质量差异较大，上证50成份股和上证 180成份股质量最好，其中上证50成份股的价差类指针接近国际水平，但B 股和ST股票质量较差。
报告建议，有必要对不同板块的股票实行差异化的交易机制，如对流动性好及定价效率高的股票继续实行盘中连续竞价；流动性较差及定价效率较低的股票盘中实行集合竞价；流动性差及定价效率低的股票引入一级交易商制度，由一级交易商提供双边报价等。
报告指出，当前沪市日内波动特征为刚开盘和临近收盘时波动较大，因此建议改革现行的下午开盘连续竞价方式，实行集合竞价，可以有效地降低下午开盘时的波动性。
报告还建议，对现行的0.01元人民币（下同）统一的最小报价单位进行改革，缩小 5元以下低价股的最小报价单位，扩大20元以上高价股的最小报价单位，以降低低价股的买卖价差。
